8月11日早盘，AI交易反弹回暖，光模块龙头显著拉升。其中，新易盛涨超4%，中际旭创涨超3%，天孚通信涨超1%。热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内拉涨2%，实时成交额超7亿元，领跑全市场AI主题类ETF。
消息面上，据海外闭门会传闻，FCC若大范围限制光模块将冲击美国AI基建，遭海外大厂联合反对，预计最终政策仅小幅收紧设备准入标准，聚焦固件与逻辑芯片审核。此前引发板块恐慌的“进口禁令”压力明显缓和。
上周光模块板块因受FCC限制传闻影响，经历了剧烈调整；而今日传出的政策方向，明显较市场此前担忧更为温和——由此前预期的“大范围限制”转为“小幅收紧准入认证”，海外大厂集体反对进一步增强了这一判断的可信度。当前，光模块龙头业绩高增趋势未改，1.6T产品持续放量，订单排期已延至2028年，板块基本面支撑依然稳固。
AI交易主线上，除光模块等算力卡位板块之外，还可重点关注AI应用。参照美股SaaS标杆，Palantir季报超预期大涨，市场正给予AI应用落地能力极高溢价。创业板人工智能汇聚大量“软件+硬件”结合标的（如行业垂类应用），相较于纯硬件通信，更受益于应用层业绩兑现与估值体系重塑的双击逻辑。
创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，是AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超70亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。
数据来源：沪深交易所等。
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风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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